曾经有一段时间，在品牌名称末尾加上“.com”就可以使该公司的股票市值增加数百万或数十亿美元。如今，AI 也能起到同样的作用。
当前，人工智能市场经历了大洗牌，那些之前从来都没有关注过人工智能的公司，甚至是根本不了解人工智能的公司，突然就不知道从什么地方挖掘出一个人工智能战略。像 GPT 和 LLM 这样的缩写已经成为主流，就像最初的“.com”那样。
在这个迅速膨胀的泡沫之下，有一些非常聪明的“技术管道工”，他们的产品对于人工智能相关领域是必需的。在GPU领域，最著名的是芯片制造商英伟达。而思科却不太经常能够让人联想到人工智能。作为全球最大的互联网路由器和交换机制造商，思科近日喜提超过 5 亿美元的订单，用于所谓的“AI Ethernet fabrics”，构建GPU 集群需要连接，而以太网fabric就是为了提供连接而设计的。
｜思科提供了互联网的管道，也可以为人工智能做同样的事情（来源：思科）
现在的危机在于，如果人工智能在现实世界中不能带来预期的收入，在基础技术方面的投资可能会被减少，导致这个“泡沫”破裂。
思科深知泡沫破裂的后果。在1999年1月到2000年3月的互联网泡沫时期，就像现在人工智能炒得很火一样，当时思科的股价从不到28美元涨到了超过77美元。但到了2001年5月，投资者意识到很多当时炒作的商业计划都不切实际，思科的股价直接跌到了不到20美元，可谓是大起大落。
而现在，相比之下思科不用像英伟达那样担心这么多。在人工智能炒作的推动下，英伟达的股价从今年年初的约143美元一下子飙升到了近435美元，而思科的股价只涨了10%左右。如果英伟达在公布季度业绩时出现任何一点人工智能方面的问题，股价可能会面临急剧下跌。但对于思科来说，人工智能并不是他们最主要的业务。
思科的“旧王冠”与“新地图”
与大多数为电信行业提供设备的制造商不同，思科在今年前六个月表现还不错，刚刚结束的第四财季（截至 7 月底）销售额较去年同期增长 16%，达到 152 亿美元。尽管加大了研发投资，净利润仍大幅增长 41%，达到近 40 亿美元。
当然，思科有一个非常大的企业部门，可以弥补它在电信业务方面的弱点。据报道，思科首席执行官查克·罗宾斯 (Chuck Robbins) 表示，价值 5 亿美元的 AI 以太网fabric订单中包括一级超大规模云厂商，换句话就是AWS、谷歌云和微软 Azure。
在以太网fabric领域，主要的挑战来自博通和 Arista，博通最新推出了5nm Jericho3-AI 芯片，Arista则是在自己的交换机中使用了博通的芯片。独立技术分析师Bob Wheeler最近在LinkedIn上发布了一篇关于扩展人工智能以太网fabric的白皮书，他表示，Meta已经在生成式人工智能和推荐系统中使用了搭载旧一代博通芯片的Arista技术。从那篇帖子的评论来看，AWS内部似乎对不同供应商之间缺乏互操作性存在一些担忧。
｜思科和英伟达今年的股价表现（来源：谷歌财经）
此外，思科在 400G 以太网产品市场上输给了 Arista。美国银行分析师Tal Liani在财报电话会议上表示，Arista目前拥有该业务 90% 的份额。在 Robbins 谈到针对 AI 训练结构试点 800G 功能后，Liani 想知道为什么思科在 800G 市场的前景会有所不同。Robbins 则表示，尽管 400G市场份额较低，但思科已经深度进入到 800G 市场了。
然而，前景并不如所说的那么乐观。在刚刚结束的财年，思科的销售额增长了11%，达到了570亿美元，但对于刚刚开始的新财年，思科的营收预期仅在570亿美元到582亿美元之间。也就是说，新一财年最好的情况只预计增长 2%。
思科解释说，新财年的巨大放缓是因为去年的表现比预期要好得多，思科终于能够满足在长期供应不足的疫情期间积压下来的需求。”如果只追求年度对比数据来判断目前的会有些困难，因为年度对比数据受供应链的影响很大，”思科的首席财务官Scott Herren说道。”如果你从更宏观的角度来看，从起点到终点，这个增长率还是相当不错的。”
进击的“技术管道工”
在人工智能领域的竞争中，思科和英伟达各自展现出独特的优势和策略。尽管两家公司都在这个领域中取得了一定的成就，但它们的路线和重点有所不同。
英伟达以其卓越的GPU技术在人工智能加速方面占据了重要地位。这些强大的图形处理单元为深度学习和复杂数据分析提供了强有力的支持，推动了人工智能的快速发展。然而，英伟达也面临着对其依赖于GPU的风险，以及应对来自其他技术和竞争对手的压力，以保持其技术的领先地位。
相比之下，思科以其广泛的网络基础设施和企业解决方案在企业市场中占据了重要地位。虽然在人工智能领域的表现相对较低调，但思科在网络连接、安全性和企业级服务方面的实力是不容忽视的。然而，在面对不断变化的技术风景时，思科需要灵活地调整策略以保持竞争力。
在这个不断发展的科技世界中，思科和英伟达都在努力应对市场的挑战，追求创新，并寻找增长机会。它们各自的发展路径和战略决策将在未来继续塑造科技行业的格局。
无论是在AI领域的领导地位，还是在不同领域的市场份额，思科和英伟达都在展示着科技巨头的韧性和适应能力。随着新的技术和市场机会的涌现，我们可以期待看到这两家公司如何继续塑造未来的科技创新。
