落败昔日“宿敌”Arista后,思科又双叒叕要收购?

据悉,思科正在酝酿一项“大交易”,并且已经处于最后阶段。

思科拥有1800亿美元的巨额市值,并且现金储备也有可观的190亿美元之多。而当前大部分软件企业的估值正面临大幅下降,这对于思科来说,不愧为一个“入手”的好时机。

坊间流传最多即将被“翻牌”的企业有两家,分别是Splunk(当前市值:120 亿美元)和 Hashicorp(当前市值:40 亿美元)。此前就有传言说思科正在关注它们,在市场普遍紧缩之后,思科重返谈判桌也是有道理的。

在今年早些时候,Splunk估值为200亿美元,但最近Splunk的股价受到了重创,目前估值120亿美元。Splunk拥有庞大的用户基础、30亿美元的营收、一个新兴的云订阅平台,以及一个可以为思科的安全服务提供数据的数据分析业务。

另一家Hashicorp 在 2021 年 12 月首次IPO后一度达到 160 亿美元的估值,而现在的交易价格相对较低,估值为 40 亿美元。有内部人士透露,思科曾试图在Hashicorp 首次IPO之前收购该公司,据说思科内部的高管对这个想法很感兴趣。

考虑到 Hashicorp 在 IPO 后股价飙升至每股 100 美元,最近却暴跌至 22 美元,在不到一年的时间里蒸发了近 80% 的市值。但Hashicorp 仍然大有前途,它拥有云基础设施领域最热门的产品,年收入增长率约为 40%。

对于思科来说,Hashicorp将是一笔非常有趣的战略交易,因为其以云为中心的软件组合刚好是思科传统产品的“良药”:Hashicorp拥有云自动化和配置 (Terraform)、安全性 (Vault) 和服务网格网络 (Consul)。

除了这两家之外,云网络和安全领域的企业都有可能入选思科的潜在“后宫”,例如 Arrcus、Aviatrix、Devo Security、Itential、PacketFabric 或 Prosimo。PacketFabric 的负责人恰好是前思科网络首席技术官 Dave Ward,并且最近也有传言说 PacketFabric 正处于资金紧张状态。

为什么思科又双叒叕要收购?

思科近年来一直在努力发展软件业务,并且需要更多技术来适应向云基础设施的转变,而这一定程度上也威胁到了其核心的网络业务。

思科的年增长率多年来一直低于5%,在超大规模和网络规模交换市场的市场份额已经输给了 Arista Networks,而且完全错过了进军云基础设施软件的机会,而云基础设施软件可能是未来几年的主要增长点。在整个基础设施转向云软件之前,思科现在可能需要做出这一调整。网络正越来越多地以软件即服务(SaaS)的方式被消费,而思科的大部分业务仍然是硬件。

Rosenblatt Securities 分析师Michael Genovese表示,多年来,思科增长缓慢,缺乏云软件战略,这一直困扰着投资者。“订阅收入四年来没有变化,他们的软件也没有增长,”Genovese说。

思科的股价也一直深陷泥潭。根据思科年报中的图表可以看到,在过去的五年里,思科股票的表现远远落后于主要科技股和标准普尔500指数。


来源:思科年度报告

换句话说,首席执行官查克•罗宾斯(Chuck Robbins)是时候做出改变了。

思科最近表示,其供应链问题正在缓解,预计2023 年收入将增长 4% 至 6%,但考虑到去年收入增长持平,且全球正处于衰退边缘,这一预测在目前看来似乎有点乐观。

所以说,选择此时进行交易,这一时机把握得似乎不错。随着去年投机泡沫达到顶点,许多公司(包括私营和上市公司)的估值都攀升到了最高点。今年利率的快速上升压垮了许多年轻的上市成长型公司的估值,大多都缩水了 50-75%。思科的股价也下跌了约 25%,但思科的庞大市值和大量现金储备意味着这正是它逢低买进的好时机。

因此,让我们拭目以待!


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SDNLAB君 发表于22-11-17
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